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华宇软件:净利长期保持30%高增长的秘诀

2019-11-08 14:19:57人气:2112

宋杰

华宇软件(300271.sz),一家诞生于清华大学的软件服务企业,自2011年上市以来净利润稳步增长,长期增长率约为30%。仅这一项在a股中就非常突出。

这家公司已经成立将近20年了。凭借其积累的技术,一直是公安检察机关、党政机关等公共法律信息建设领域的供应商,并已成为该领域的领导者。华创证券在其研究论文中直接将华宇软件与美国泰勒公司(Taylor Company)进行了比较,称二者都是政府it领域的优质企业,华宇预计未来几年将保持较快的增长。

华宇软件证券的代表于涵对《华夏时报》表示,公共法律服务的市场非常广阔,该公司还没有触及该行业的上限。同时,公司不断拓展电子政务的深度和广度,测试商业法律服务领域的收费项目。同时,公司还将在教育信息化细分领域做出努力,寻求发展新的利润增长点,保持其在电子政务领域的领先优势。

值得注意的是,该公司与阿里有着密切的合作。两年前签署了一项合作框架协议。目前,双方合作加深。蚂蚁金融服务的一家全资子公司在第二季度成为华宇的第十大股东。

60%的收入来自法律软件

华宇软件一直是法律科技领域的龙头企业。以其2019年半年度报告为例,超过60%的收入来自法律软件。

根据idc的《中国电子政务研究报告》,华宇已经连续11年成为法院和检察院信息化领域最大的市场份额。不仅规模庞大,而且在法律科技领域的产品利润也非常丰厚,上半年毛利率超过50%,在公司所有业务中排名第一。

法律技术领域是公司收入和利润的王牌。然而,《华夏时报》的记者注意到,该报连续三年显示,法律技术业务在公司收入和净利润中的比例正在逐渐下降。当法律科学和技术的市场份额成为领导者时,它的发展是否达到了上限?

余寒告诉华夏时报,公司80%的年收入来自老顾客的新需求。以法院为例。数字法庭一开始只需要录音和录像。现在它需要将法庭审判记录翻译成文字。随着政策的变化,对一体机的人脸识别和电子化也有不断的需求。同时,她表示,目前只有公司的核心业务拥有较高的市场份额,但这只是我们解决方案的一部分。“市场空间仍然很大,公司正在扩大业务应用的深度。”

根据半年度报告,华宇软件不断深入更新其产品技术应用和商业价值。自2018年以来,以智能法院(Smart Court)为代表的智能行业解决方案已经加速落地,成为公司在法律科技领域重要的业务增长引擎。2019年,公司的第三代法院核心业务系统t3将正式交付和部署。2020年,公司将在全国市场全面推进t3升级。

上半年,公司签署法律科技领域新合同6.34亿元,同比增长11.80%。期末,合同总额13.32亿元,同比增长40.42%。

公共法律信息建设市场日趋成熟后,公司业务现已扩展到律师、内部律师等法律专业人员的商业法律服务领域。华宇软件于2016年成立子公司华宇元店,利用自己多年来在法律领域的技术和数据积累,为律师和公众提供法律大数据服务。

余涵告诉《华夏时报》记者,商业法律服务包括律师和企业。在这个阶段,主要是积累客户,基本功能是免费的。企业方面已经有了收费项目,律师方面也发布了该功能的升级版本,并开始尝试收费。然而,目前收费业务的规模仍然很小,收入和利润的单独统计还没有开始。

华创证券在研究论文中表示,袁店律师平台已经全面覆盖律师业务的工作场景,自推出以来,用户数量稳步增长。目前,在律师平台上工作管理案件的法律团队超过10,000个,超过任何律师事务所或法律服务机构,约占行业高频律师总数的三分之一。

走进教育信息化的“新蓝海”

值得注意的是,2017年,华宇软件以14.88亿元的交易对价购买了联谊科技100%的股权,迅速进入教育信息化领域,成为这个新兴蓝海市场的玩家。

联谊科技是教育信息化综合解决方案的提供商。为国内主要高校、高职院校、中等职业学校和普通教育学校提供教育信息化服务,尤其是数字校园和智能校园业务,在行业中处于领先地位。华宇软件目前在该领域提供的产品包括校园门户入口系统、校园服务中心等。

余涵告诉《华夏时报》记者,该公司对教育行业的可持续发展持乐观态度,经过慎重考虑后决定收购。她说,教育和法律科学技术之间没有冲突,两者都旨在保持公司在电子政务领域的领先优势。"教育信息化也是政府预算,是我们在电子政务领域发现的又一细分."

目前,华宇软件已经为数千所大学和2000多万师生提供了服务,并继续引领该领域的业务增长。上半年,在教育信息化领域,营业收入达到1.74亿元,同比增长62.76%,占公司总收入的12.64%。

根据半年度报告,智能教室解决方案是传统多媒体教室的升级和扩展。根据单间教室单价估计为50万元,3000所大学的总市场容量在1000亿元左右。目前,由于市场刚刚起步,在项目的第一阶段,大多数学校通常侧重于试点项目(5-20间教室)。自公司首个智能教学集成解决方案“游戏教室”于2018年10月发布以来,预计今年将取得重大突破,成为教育信息化领域重要的业务增长引擎。

记者注意到,与第一季度报告相比,该公司前十大流通股东再次发生变化,香港证券结算有限公司(Hong Kong Securities Clearing Company Limited)成为其第三大股东,持股3.76%。“国家队”证券公司持有2.06%的股份,排名第四。此外,挪威中央银行和社会保障基金也在其中。韩宇告诉记者,许多机构长期以来都是该公司的股东,并对其发展持乐观态度。

值得注意的是,第十大股东上海云信风险投资有限公司第二季度新增股东,持股1.47%。眼神交流显示,该公司是蚂蚁金融服务公司的全资子公司。

早在2017年底,华宇软件和阿里云就考虑到双方在行业业务和技术领域的优势互补,签署了合作框架协议。

中信证券研究新闻认为蚂蚁金融的优势客户群是消费者和中小企业客户,而华宇软件的优势客户群是政府客户。这两者在这方面自然是互补的,这有助于华宇软件的法律技术业务将其客户群扩大到律师、诉讼当事人和内部法律客户。

编者:颜辉编者:陈锋

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